TD 0325 - A demanda por moeda no Brasil uma Análise de Co-Integração

José W. Rossi / Rio de Janeiro, novembro de 1993

Apresenta estudo onde são estimadas funções de demanda por moeda para o Brasil utilizando a técnica de co-integração proposta por Johansen (1988). Compara os resultados nos vários procedimentos em que foram utilizados a técnica convencional dos Mínimos Quadrados Ordinários e o modelo com Correção de Erro de Engle e Granger (1987). Discute os três casos onde foi adotada uma especificação do tipo proposta por Goldfeld (1976) para modelar o equilíbrio de longo prazo da demanda por moeda. Conclui que basicamente, os encaixes monetários reais são uma função do PIB real, da taxa nominal de juros e da taxa de inflação.

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