TD 2525 - Capacidades Estatais para o Financiamento do Investimento no Brasil: uma análise da relação institucional de complementaridade entre FAT e BNDES

Sandro Pereira Silva, Brasília, novembro de 2019

Este texto tem como tema a construção de capacidades estatais para o investimento de médio e longo prazo. O foco recaiu sobre a relação entre fundos públicos e agentes financeiros estatais na formação de arranjos institucionais para o financiamento do desenvolvimento econômico, a partir de estratégia específica. Buscou-se analisar os mecanismos pelos quais o Fundo de Amparo ao Trabalhador (FAT) absorve e disponibiliza recursos para projetos de interesse nacional, gerenciados pelo Banco Nacional de Desenvolvimento Econômico e Social (BNDES). Observou-se que existe uma complexa relação de complementaridade institucional envolvendo o fundo e o banco, cuja trajetória foi marcada por forte instabilidade nos últimos anos, o que se configura em situação preocupante em termos de planejamento econômico, pelo fato de o FAT ser um dos principais geradores de funding para o BNDES, que, por sua vez, é o principal agente financiador de médio e longo prazo no país.

Palavras-chave: FAT; BNDES; capacidade de investimento; capacidades estatais; complementaridade institucional.

The theme of this text is the construction of state capacities to enable medium and long term investment. The focus was on the relationship between public funds and state financial agents in the formation of institutional arrangements for the financing of economic development, based on a specific strategy. We sought to analyze the mechanisms by which the Worker Support Fund (FAT) absorbs and makes available resources for projects of national interest, managed by the National Bank for Economic and Social Development (BNDES). It was observed that there is a complex relationship of institutional complementarity involving FAT and BNDES, whose trajectory was marked by strong instability in recent years, which is a worrying situation in terms of economic planning because FAT is one of the main generators of funding for the BNDES, which in turn is the main medium and long-term financing agent in the country.

Keywords: FAT; BNDES; investment capacity; state capacities; institutional complementarity.

  Acesse o sumário executivo  Acesse o documento (1 MB)