TD 2620 - Dimensionando o Mercado para Hipoteca Reversa no Brasil

Igor Ferreira, Rodrigo M. Pereira, Mario Jorge Mendonça e Beatriz Pinna, Brasília, dezembro de 2020    

Hipoteca reversa é um instrumento financeiro que permite que idosos proprietários de imóvel possam usufruir de uma renda adicional até o final da vida, quando o bem fica para a instituição financeira que propiciou o benefício. Com base nos dados da Pesquisa Nacional por Amostra de Domicílios (PNAD) Contínua de 2019, e considerando como público-alvo proprietários de imóveis que habitam sozinho o domicílio ou que residem com o cônjuge, este estudo tem como finalidade dimensionar o mercado para hipoteca reversa no Brasil. Um objetivo importante é identificar o volume mensal de crédito que entraria na economia. Nossa metodologia segue os seguintes passos. Estimamos uma regressão com a amostra não restrita da PNAD para determinação do preço do aluguel, obtendo o valor dos imóveis para a amostra restrita de elegíveis, por meio de uma regra sobre o valor predito do aluguel. Com o preço do imóvel, aplicamos um modelo que estima o benefício mensal da hipoteca reversa compatível com o equilíbrio financeiro e atuarial do sistema. Os resultados mostram que o benefício médio da hipoteca reversa é de R$ 1,1 mil, enquanto o volume mensal de crédito passível de ser gerado é próximo a R$ 9 bilhões. Tendo em vista a pressão existente sobre o sistema de previdência, do qual o Benefício de Prestação Continuada (BPC) faz parte, avaliamos o potencial de redução do dispêndio público com o BPC caso parte dos beneficiários desse programa optasse por aderir à hipoteca reversa.

Palavras-chave: hipoteca reversa; mínimos quadrados ponderados; perpetuidade; expectativa de vida; equilíbrio atuarial.

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