TD 0718 - Fusões e Aquisições no Mercosul

Regis Bonelli / Rio de Janeiro, abril de 2000

Há diversas indicações de que os processos de abertura, integração e estabilização na América Latina estiveram entrelaçados com movimentos de fusões e aquisições de empresas, os quais têm, aparentemente, ocorrido em escala apreciável. No entanto, existem pouca evidência e análise empíricas relacionadas à magnitude e direção desses movimentos em âmbito regional. O objetivo do trabalho é, nesse sentido, analisar as formas de ajuste do capital de empresas na área do Mercosul (inclusive dos países membros associados ? Chile e Bolívia) por meio da análise de casos de fusões e aquisições (F&A), da formação de joint ventures e de outras formas de participação acionária (como as privatizações), sobre a estrutura patrimonial dos diversos setores econômicos. O foco de análise é o estudo dessas operações tendo como objeto de mudança de propriedade, ou empresa adquirida, as firmas já localizadas no âmbito do Mercosul. O trabalho tem início com a apresentação de um brevíssimo resumo do tema mais geral das F&A em nível mundial, destacando o papel do investimento estrangeiro como componente fundamental dessas transações. A discussão é feita com recurso a informações sobre os fluxos de investimento direto do exterior (IDE) e as F&A no âmbito do Mercosul. Mais adiante discorre-se sobre as dificuldades práticas associadas à montagem de uma base de dados sobre F&A, como a construída para esta pesquisa. Já a seção de resultados discute as principais conclusões extraídas da análise da base de dados. A seção final retoma os principais pontos levantados ao longo do estudo sob a forma de conclusões.

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